1997/98: Kenny Dalglish bouwde het team opnieuw op na het vertrek van Kevin Keegan en haalde veteranen als John Barnes en Ian Rush binnen. Het team presteerde matig in de competitie en eindigde als 13e, maar beleefde een memorabele FA Cup-campagne, waarin ze de finale op Wembley bereikten en met 2-0 verloren van Arsenal. Alan Shearer miste een groot deel van het seizoen door een blessure, wat de vorm van het team beïnvloedde.
1998/99: Ruud Gullit verving Dalglish in augustus. Newcastle stelde opnieuw teleur in de competitie en eindigde als 13e, maar herhaalde hun succesvolle FA Cup-avontuur door de finale te bereiken, waar ze met 2-0 verloren van het treble-winnende Manchester United. Ondanks de bekersuccessen werd deze periode gekenmerkt door wisselvalligheid en spanningen in de kleedkamer.
