2006/07: Onder Rafa Benítez eindigde Liverpool als derde in de Premier League . Het team toonde een solide verdediging, maar miste consistentie in uitwedstrijden. Het hoogtepunt van het seizoen was opnieuw een Europese campagne: Liverpool bereikte de Champions League-finale in Athene, waar ze Barcelona en Chelsea versloegen, maar verloor met 2-1 van AC Milan. In de nationale bekercompetities liet het te wensen over, met vroege uitschakelingen in de FA Cup en de League Cup.
2007/08: Benítez versterkte zijn selectie met aankopen zoals Fernando Torres , die in zijn debuutseizoen veel doelpunten maakte. Liverpool eindigde opnieuw als vierde en verzekerde zich daarmee comfortabel van Champions League-voetbal. Ze bereikten de halve finale van de Champions League , waar ze nipt verloren van Chelsea, maar slaagden er niet in om een serieuze gooi naar de titel te doen.
